造船市场形成“中韩争霸”格局

2018年以来，中日韩三国船厂共计承接新船订单3441万载重吨，全球市场份额达98%，其中，中韩两国企业的竞争优势显著。韩国方面，上半年累计承接新船115艘、1573万载重吨，同比增加20%，全球占比达45%，居全球首位；从船型结构看，韩国企业几乎垄断大型LNG船、VLCC以及其他大中型原油船市场，并在MR型油船、大型集装箱船、VLGC等船型领域取得不俗成果。中国方面，上半年船厂累计接单203艘、1423万载重吨，同比增加18%，全球占比40%，仅次于韩国；从接单结构看，中国船舶工业持续领军散货船市场，与此同时，国内企业加速推进产品多元化和高端化，在VLGC、成品油船、滚装船、客滚船、小型邮轮等中高端船型领域，不断提升市场影响力。而日本方面，在船价低位的市场大环境下，日本企业的国际竞争力明显不足，客户仅主要聚焦本土船东，上半年仅累计接单58艘、444万载重吨，同比微减3%，国际市场份额下滑至12%。

中新强势“越界”，韩国份额受中新两国侵蚀

原本以自升式钻井平台为主的中国和新加坡随着市场需要不断加大对浮式生产平台订单的争抢力度，联合工程设计企业广泛参与全球范围内的项目招标，以成本和价格优势获得相当数量的订单。中国方面，2018年上半年累计承接生产平台订单4份，加上15艘海工船订单，总接单金额达到24亿美元，全球占比为45%，位居全球首位，同比也增长44%；新加坡方面，新加坡上半年累计接单17亿美元，全球占比为31%，位居中国之后，接单额远高于2017年同期。韩国方面，由于在其优势的浮式生产平台领域遭到中国和新加坡的夹击，2018年上半年仅承接1艘浮式LNG生产装备和1艘FSRU订单，合计金额约7亿美元，同比大幅下滑84%，市场份额仅剩14%，被中国和新加坡远远甩在身后。

图 2018年上半年主要造船国接单份额

市场下一步走势

尽管受美国“贸易霸凌主义”影响，相关贸易将受到影响，但非贸易争端国家之间的贸易以及全球转运贸易将受到一定程度刺激，再加上东南亚等发展中经济体的持续高速发展，全球海运贸易总需求仍将平稳增长。相比之下，由于新船交付规模有限，全球船队运力增速将保持低位水平，有利于过剩运力的持续消化，航运市场行情将保持平稳，甚至有望进一步向好。在此基础上，造船市场新船成交量相对稳定，主要船型市场均存在一定机遇。整体来说，现阶段船东的投资能力和意愿已显著提升，同时，新航线和新机遇的出现将创造一定的新船需求，此外，压载水公约和全球硫限制等环保规定将进一步加速船东船队更新步伐，因此，短期内全球新船真实需求将保持活跃。

但值得注意的是，当前海工市场仍未完全走出供应严重过剩阶段，短期内租金水平难有实质性的反弹。受制于供应过剩和手持订单规模庞大，短期内钻井平台和油气用途海工船新造需求仍将微小，以浮式生产平台和非油气用途海工船订单为主的订单结构将在未来一段时期内延续。尽管浮式生产平台新订单可观，但是由于门槛较高，只有大型企业才能进入，中小型企业难以受益。同时，更多的企业进入将使得浮式生产平台领域竞争不断激化，压低订单利润水平。因此，对于建造企业而言，未来一段时间仍是创伤愈合期，接单难、交付难、盈利难等问题难以彻底消除。