衍生品被视为2008年全球金融危机的罪魁祸首。由于备受2008年金融海啸的影响，国内市场对金融衍生产品一度产生恐惧感，金融衍生品的发展几近停滞。
　　不过近年来，由于自身业务和盈利模式面临转型需要，不少中资银行和券商正把目光投向诸如直投、衍生品等新的业务，国内衍生品投资领域正在迈入多元化发展时代。
　　航运衍生品上海起航
　　最近，上海航运运价交易有限公司挂牌成立，并将推出基于新版上海出口集装箱运价指数（SCFI）的集装箱运价交易产品。上海航运运价交易有限公司是中国首个场内航运金融衍生品交易平台，将为船公司、货主、货代、无船承运人、投资人等进行航运金融衍生品交易提供服务。
　　多年来，“场外交易”一直饱受航运金融业诟病。2008年金融危机爆发之前，FFA（远期运费协议）几乎都是通过场外交易来实现的。然而，这种由经纪行牵头组织的场外交易在金融危机期间露出了丑陋的一面，大量违约案件几乎冲垮了所有进行FFA场外交易业务的经纪机构。意识到场外交易所存在的隐患，欧盟在对金融危机的反思中开始规范场外交易。
　　为了响应欧盟号召，波罗的海航运交易所与软件开发机构协同开发全球航运运价衍生品中央交易系统，以提高FFA交易的透明度、流动性及可监管性，并至此打开了FFA集中制交易的新篇章，为广大干散货行业中的参与者带来了新契机。
　　而作为集装箱行业的衍生品——集装箱掉期交易却面临种种尴尬。除了缺乏船方参与、交易量较小以及其场外交易的特性之外，这项衍生品交易难以抵抗集装箱行业中长协机制的统治地位，这让它在第一笔交易启动一年之后，总交易成交数量仍未过百。但上海航运交易所这次推出的集装箱运费远期交易平台打破了集装箱掉期的种种禁锢。
　　航运金融衍生品专业人士张君雅指出，上海航运交易所推出的集装箱运费远期交易合同内容对交易价格波动进行了限制，除对交易实行20%的保证金制度外，拟设立幅度为5%的涨跌停板，并且施行强制平仓。这看似合理的规定实则相当苛刻，实际上几乎将最终交割价格限定在很小的范围内。换言之，对于有需求的现货市场参与者来说，当其现货市场中运价波动范围与该合同内容所限制的波动范围一致时，其对冲才会有效果。而在运价大幅波动时，这个“集装箱远期运费交易”只能体现出“非常有限”的对冲价值。
　　从另一个角度看，上海航交所推出的集装箱运费远期交易似乎更适合散户投资，不论是其交易规则中所采用的平仓优先原则，还是其繁琐的交割价计算，该规则似乎相当保护正在损失的投资者，尽量使损失限定在可控范围内。但是这就意味着投资者的获利也被控制在一定范围内。
　　黄金衍生品大受欢迎
　　近期，能够让投资者傻瓜化投资黄金的ETF产品问世，越来越多的投资者开始摒弃实物黄金转为投资黄金衍生品。
　　相比黄金期货和黄金T＋D，纸黄金无疑是相对安全的投资品种，由于不存在保证金交易，故投资者如果看好黄金的长线涨势，持有纸黄金可以完全不加理会，既不用担心追加保证金，也不用考虑缴纳递延费问题，省心正是最关键的优点。
　　工行一位工作人员介绍，目前各银行纸黄金的手续费各不相同，一般为0．7－1元不等，远低于实物黄金10－12元的交易费用，手续费比例一般为0．3%上下，也并不比黄金T＋D高很多，投资者如果利用纸黄金进行中短线交易，依然能够有利可图。
　　此外，目前部分银行还有以美元结算的纸黄金产品。专家表示，投资者投资美元结算的纸黄金，不仅要考虑黄金价格涨落，同时也要考虑汇率风险。如果投资者将人民币兑换为美元后买入纸黄金，如遇人民币不断升值，有可能还会造成汇兑损失。故境内投资者投资纸黄金，还是应该尽量选择本币结算。
　　炒金途径多种多样，如果说纸黄金是稳健的投资方式，那么黄金期货、黄金T＋D这类具有杠杆效应、能够放大盈利和亏损的投资品种无疑是激进型投资者的最爱。
　　黄金期货和黄金T＋D都是保证金交易，因而交易中存在杠杆效应。因此，对此类产品交易不熟悉的投资者需要多加注意，因为10%以内的波动足以让投资者账户被强制平仓。当黄金波动幅度加大，黄金期货、黄金T＋D盈亏幅度变得更大，这就需要投资者时刻保持警惕。
　　此外，黄金期货及黄金T＋D都是双向交易模式，做多做空均可。即便金价下跌，只要投资者选对了方向就能盈利。这是实物金、纸黄金等投资品种无法具备的优势。
　　目前，多家商业银行都推出了代理上海黄金交易所黄金白银保证金交易（T＋D交易），保证金比例均为15%。不过商报记者在调查中发现，虽然各家银行黄金T＋D业务手续费有高有低，如浦发银行（600000）交易手续费为成交金额的万分之十九点五、工商银行（601398）为万分之十八，兴业银行（601166）的交易手续费最高不超过万分之十七，民生银行（600016）为万分之十四。仔细一算，投资者每操作一手黄金T＋D合约，手续费差额在160元左右。而且黄金T＋D是T＋0交易，当天开仓可当天平仓，投资者类型也基本是短线炒家，因此选择一个手续费更为合理的商业银行也是非常有必要的。
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　　央行：稳步推进金融衍生品发展
　　中国人民银行行长助理李东荣近日在2011中国金融高峰论坛上表示，要稳步推进资产证券化，推进期货金融衍生品发展。
　　李东荣表示，过去几年在产品创新方面，监管层先后推出了商业银行证券、信贷资产证券化、债券远期交易等产品，丰富了银行间债券市场的投融资工具。对于金融产品创新发展，李东荣指出，要有序发展和创新金融产品和服务，稳步推进资产证券化，推进期货金融衍生品发展，促进创业股权投资健康发展，规范发展私募基金市场，推动金融产品适合中小企业特定的直接债务融资创新。
　　李东荣还提到，要“有计划、有步骤的推进利率市场化”。
　　此前，中国人民银行金融稳定局局长宣昌能曾表示，资产证券化对银行等金融中介发挥信用转化、期限转化和流动性转化三大职能具有重要意义，是风险管理、流动性管理、主动资产负债管理和资本管理的重要创新，不能因为其在危机中暴露出的问题而因噎废食，而要结合国际金融监管改革的各项要求加以改善，在更稳健的基础上进一步发展证券化市场。
　　资产证券化是指将缺乏流动性的资产转换为在金融市场上可以自由买卖的证券，使其具有流动性。2007年，美国因对住房抵押贷款证券化监管不力导致“次贷危机”，引发席卷全球的金融海啸。
　　央行研究局局长张健华日前在“信用衍生品国际研讨会”上称，积极稳妥地发展信用衍生品市场，对丰富信用产品风险管理手段、提高直接融资比重以及推动利率市场化等“十二五”重大金融改革具有重要意义。现阶段我国发展信用衍生品市场，必须处理好充分发挥市场功能和风险防范之间的关系，按照服务实体经济、简单透明的原则，不断丰富市场主体、提高市场透明度、严格控制杠杆率、完善定价功能。
　　中国银行间市场交易商协会秘书长时文朝则在会上呼吁，要根据“十二五”规划关于“推进期货和金融衍生品市场”发展的要求，循序渐进、坚定不移地推动信用衍生产品创新发展。